菜油期货宽幅振荡底部抬高

菜油期货宽幅振荡底部抬高

12月份以来,受芝加哥豆油以及马来西亚棕榈油大幅上涨的带动,国内油脂价格持续反弹,菜籽油期货亦追随涨势,由11月份的低点反弹幅度超过8%.后市菜籽油偏多的基本面为期价上行提供动力,但是政府宏观调控又抑制其上行空间,预计宽幅振荡、底部抬高将成为未来一个月菜籽油行情的主旋律。

宏观调控抑制菜籽油上方空间

CPI创28个月来最大升幅,通胀预期继续增强,央行调查显示,今年四季度,居民对物价满意度为调查以来(1999年4季度)最低。居民对物价飞涨的强烈不满必然引起pc蛋蛋政府的高度关注,调控措施持续加强,国务院紧急下发《关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》,要求各地和有关部门及时采取16项措施,做好价格调控监管工作,稳定市场价格,切实保障群众基本生活。政府加强调控措施,能够有效抑制菜籽油的上行空间。

利多供需面构成菜籽油底部支撑

由于受到恶劣天气的影响,2010年度国内菜籽油虽然播种面积增加但产量出现明显下滑。国家粮油信息中心报告预测,2010年中国油菜籽播种面积为730万公顷,较上年增加2.2万公顷,增幅0.3%;预计2010年中国油菜籽产量为1260万吨,较上年减少106万吨,减幅7.7%.油菜籽大幅减产一直是支撑今年菜籽油价格走强的重要因素,而眼下新年度冬油菜播种已经完成,播种面积的增减就成为市场关注的焦点。农业部在11月底下发的通知指出,今年秋冬种总体形势较好,面积稳中略增,冬小麦、冬油菜较上年分别增加100多万亩,播种质量普遍较高。国家粮油信息中心监测显示,今年农民种植油菜籽积极性总体不高,菜籽种植总面积可能下降。农户种植油菜籽积极性不高的主要原因是油菜籽收益低于其他作物,特别是低于小麦,加上小麦种植能机械化运作,农民种植小麦意愿较强。除此之外,油菜籽机械化作业难以大面积推广,近两年持续上升的人工成本也是油菜种植的不利因素。基于以上原因,甚至有机构预测新年度中国油菜籽播种面积将较上年有5%-8%左右的下滑。油菜籽种植面积或有下降,天气的好坏对总产量的影响就更为重要。10月份以来,我国安徽、江苏、湖北等地持续干旱少雨,局部地区干旱较为严重,对作物生长不利,不过从12月份开始的全国范围雨雪天气令旱情有所缓解。如果明年春天再度遭遇旱情,菜籽油价格将获得有力提振,后续要重点关注天气对油菜籽单产的影响。

综上所述,在政策调控力度不减,国储食用油拍卖持续进行的大环境下,菜籽油价格难以出现大幅上涨,但年底的消费旺季也对菜籽油价格构成底部支撑。短期内菜籽油或呈现区间振pc蛋蛋预测荡、底部抬高的走势,而明年春天的天气状况可能会成为行情的导火索。

 

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